金(jīn)融界(jiè)5月22日消息 日本股(gǔ)市走出了泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以(yǐ)来的阴霾，再(zài)创新(xīn)高。

　　22日收盘，日本股市主要(yào)股指日(rì)经225指(zhǐ)数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的(de)新(xīn)高，同时也(yě)是(shì)自日本(běn)泡沫经济(jì)崩(bēng)溃(kuì)以来的最高收盘价。今年以来，日(rì)经225指数涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　对此，高盛表示日本(běn)可能正接近十年一遇的牛市。

　　海(hǎi)外资金(jīn)是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发(fā)，海外资金是不(bù)可或缺的(de)力量(liàng)。数据显示，海外(wài)投资者对(duì)日本股票需(xū)求稳(wěn)健。根(gēn)据日本(běn)交易所集团(tuán)，4月海外投(tóu)资(zī)者净(jìng)买入价值(zhí)2.15 万(wàn)亿日(rì)元（约合157亿(yì)美元(yuán)）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来最大规模(mó)的外(wài)国人净购买量。

　　不过，日(rì)本企业部门仍然是日本股票(piào)的(de)最大净买(mǎi)家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特(tè)成为日本股(gǔ)市爆发导火索

　　尤其是(shì)股神巴菲特的出手，成(chéng)为日本(běn)股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司(sī)（下(xià)称(chēng)“伯克希尔”）首(shǒu)次披(pī)露(lù)，其收购(gòu)了日本前五(wǔ)大(dà)贸易(yì)公司(sī)每家(jiā)略高于(yú)5%的股份。这五大贸易公司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三(sān)井物(wù)产、住友商事和丸红(hóng)。自首次(cì)披露(lù)之后，巴菲(fēi)特已3次购买并(bìng)扩大了对日(rì)本五大商(shāng)社的股份持(chí)有量。

　　从近期数(shù)据披露可以看(kàn)出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在(zài)日本(běn)持有(yǒu)的股票比(bǐ)在美国以(yǐ)外任(rèn)何其他国家都(dōu)多。今年早些(xiē)时(shí)候，巴菲特增持了日(rì)本五大商社，并(bìng)暗示将(jiāng)进一(yī)步(bù)投资日本股票。现年92岁(suì)的他还在上个(gè)月罕见地访问日(rì)本。

　　在5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲特就(jiù)这样说到(dào)：

　　投资日(rì)本商(shāng)社的决(jué)定其实非常简单，也非(fēi)常(cháng)容易理解，我们可能(néng)和这五家(jiā)公司(sī)都有(yǒu)过(guò)业务(wù)来(lái)往。从整体(tǐ)来(lái)看，这(zhè)些(xiē)公司能够(gòu)支付不(bù)错的分红，在某些情况下也会(huì)回(huí)购(gòu)股票，我们也能很(hěn)好地理解他们所拥有(yǒu)的一大堆业务，同时我们(men)还(hái)能通过融(róng)资(zī)解决汇率(lǜ)风险问题。所(suǒ)以我(wǒ)们就开始购买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因(yīn)是为了向(xiàng)这些(xiē)公司介(jiè)绍阿贝尔(ěr)（伯克希(xī)尔(ěr)非保险业务副董事(shì)长格雷格·阿(ā)贝尔，被视(shì)为巴菲特(tè)的(de)接班人），因为接下来双方可能(néng)要(yào)共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的(de)巴菲特已经赚麻(má)了，巴(bā)菲特再次用行(xíng)动告诉(sù)大(dà)家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大佬(lǎo)也(yě)在紧锣密鼓的(de)行动中。4月初造访日本东京(jīng)的(de)还有美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对(duì)冲(chōng)基(jī)金(jīn)Citadel在今年早些(xiē)时(shí)候决定重新(xīn)在东(dōng)京(jīng)开设办(bàn)事(shì)处，据《金融(róng)时(shí)报》报道，Citadel正(zhèng)在申请(qǐng)在日本市场(chǎn黄姓的来源和历史名人和现黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先状，陆终到底是不是黄姓祖先g)的(de)运营牌照(zhào)。

　　巴菲特看(kàn)好日本股市的什么？

　　1、基(jī)本面的变(biàn)化

　　据日经中文网，日本(běn)综合商社的(de)2022财年(nián)（截至2023年3月）合并(bìng)财报(bào)（国际会计准(zhǔn)则）于5月9日全部出炉。日本5大(dà)商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，增至美(měi)国著名投资(zī)家(jiā)沃伦·巴菲特开始大量(liàng)持股的2020财年（截至(zhì)2021年3月）的4倍以上。

　　日(rì)本5大商社的合(hé)计(jì)净利(lì)润在短短2年(nián)时间(jiān)里增(zēng)加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特(tè)宣布持有股(gǔ)票的(de)2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲(fēi)特重仓(cāng)的美(měi)国苹(píng)果和美(měi)国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格局(jú)的变化

　　国泰君安国际宏观在研(yán)报(bào)中指(zhǐ)出在过(guò)去的三十(shí)年中(zhōng)，日(rì)本经(jīng)历(lì)了漫长而痛苦的(de)通缩，也被认为将会撤离世界舞台的中心(xīn)。但其并没有(yǒu)完全失去竞争优势，与此同时，在国(guó)际格局大变化的背景下(xià)，日(rì)本经济的边际变化值得研究(jiū)并重视(shì)。

　　国泰君(jūn)安表示(shì)在新(xīn)的(de)地缘政治格局下，日(rì)本在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片(piàn)等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都成(chéng)为(wèi)了边际上的重要变量(liàng)。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发现日本的设备投资开始进入加(jiā)速(sù)期，这背后有产(chǎn)业自身发展的原因，也暗(àn)合地缘变(biàn)迁的逻(luó)辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化(huà)的政治格局(jú)，在全球(qiú)动荡的大背景下反而成为了“避风港”。与此同时，劳动力的下滑趋势固然不可避(bì)免，但良好的医(yī)疗体系以及(jí)人工(gōng)智能的发展，也意(yì)味(wèi)着劳动力萎缩的风(fēng)险在一定程度上出现了下(xià)降(jiàng)。

　　3、日本监管层的(de)推(tuī)动

　　近年来，日本监(jiān)管层(céng)持(chí)续推动企业(yè)经(jīng)营(yíng)能(néng)力的改善和价值的修复，其中敦促企业对投资者提(tí)高回报、鼓励企(qǐ)业公开(kāi)回购成为(wèi)改革(gé)重要抓手。尤其是在今年(nián)3月底，东京(jīng)证券交易所(suǒ)为了改变大量个股(gǔ)股价(jià)跌(diē)破净(jìng)值的情况，发(fā)布(bù)《关于实(shí)现关(guān)注资金成(chéng)本(běn)和股价经营要求》要求(qiú)上市公司提高企(qǐ)业价值(zhí)和资本(běn)效(xiào)率(lǜ)从而提(tí)升股价后(hòu)，日本股市开始掀起(qǐ)一波回购热潮。

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