踩上AI风口的三(sān)六零，年(nián)内一度大(dà)涨(zhǎng)超200％，市值近1500亿，以致于(yú)周鸿祎和胡欢离(lí)婚也被市场质疑成为减持铺路。但与暴涨的股价和市值相比(bǐ)，公司的基本(běn)面较(jiào)为(wèi)糟(zāo)糕，交出(chū)了回A上市后最差年报(bào)和一(yī)季报。

　　4月21日晚，三六零发(fā)布(bù)2022年财报(bào)，公司实现营业收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏(kuī)22.04 亿元，为2017年(nián)回(huí)A后年报(bào)首次亏损(sǔn)。三六零同时发布了2023年一(yī)季报，实(shí)现营业收(shōu)入19.66亿(yì)元，同比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元(yuán)，去(qù)年同期为(wèi)盈利2.22亿(yì)元(yuán)。

　　上(shàng)述财报(bào)一出，股(gǔ)吧等(děng)平台投资者炸开了(le)锅，不少网友担心公(gōng)司下周一股价走势，尤其周五Ai概念显现退潮迹(jì)象。一(yī)季报显示，三六零截至3月31日(rì)的股(gǔ)东数(shù)达(dá)到近(jìn)33万，而截至去年底为20万不到，也就(j循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思iù)是股价暴涨的一季(jì)度(dù)股东户数增加约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了其重(zhòng)要投资企业哪吒汽(qì)车2022年的(de)财务(wù)数(shù)据，后者录得133亿(yì)的营业收入，净利润则巨亏69亿元(yuán)，为此(cǐ)持股10.72％的(de)三六零(líng)新增9亿多(duō)投资损(sǔn)失(shī)。

　　回A六年首次(cì)报亏

　　今年一季度(dù)继续亏损

　　三六零这份2022年(nián)年报显示，截至报告期末，公司总(zǒng)资(zī)产为386.16亿元(yuán)，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同(tóng)比下降9.35％。

　　而公司全年共实现营(yíng)业收入95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％。四大业务板块有三(sān)个出现(xiàn)不(bù)同程度循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思下滑(huá)，其中贡献营收(shōu)半壁江山的互(hù)联网广告及服务收入为47.1亿元(yuán)，同(tóng)比下降25.32％；智能硬件(jiàn)业务(wù)收入为(wèi)18.88亿元(yuán)，同比下降8.5％；互联网增值(zhí)服务收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及其(qí)他业(yè)务收入(rù)增(zēng)长(zhǎng)，收入(rù)为17.91亿(yì)元。

　　公司实现归属于上市公(gōng)司股东的(de)净利润则为-22.04 亿元，这是(shì)公司2017年从(cóng)纳斯(sī)达克私有化退(tuì)市回A后首次亏损。

　　回顾过往财(cái)报，2017年到2022年(nián)六(liù)个年度，三六(liù)零(líng)营业(yè)收入为122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿(yì)元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从(cóng)徘徊(huái)到下滑。净利润的表现(xiàn)则更差，除了2019年靠着非经常性损益(yì)撑到60亿元外，其他年份(fèn)均在30亿元附近徘徊，但到了2021年净利润(rùn)直接下滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿(yì)），直到2022年(nián)转为亏损22亿元。

　　进入(rù)2023年，三六零延续(xù)亏损，首季公司(sī)营业收入19.66亿元，下滑(huá)22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿(yì)元(yuán)。对于亏损，公司称主要系营(yíng)业收入下降及对(duì)联营企业投资损失所致。

　　一季度大(dà)增13万股东

　　十大股东却大幅减持(chí)

　　股(gǔ)价一度下跌9成、市(shì)值(zhí)蒸(zhēng)发4000多(duō)亿(yì)的三六零进入2023年突然迎来转机(jī)，诱因是chatGPT的突然(rán)爆火。因三(sān)六零有(yǒu)搜索引擎，被市(shì)场认(rèn)为在训(xùn)练AI大模型上有(yǒu)天然(rán)优势，公司(sī)及创始人周鸿祎也在不(bù)同场合、通(tō循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思ng)过不(bù)同渠道表达(dá)对大模型的看好，传递公司的优势(shì)，公司在AI方面曝光度(dù)甚至远超百度。

　　借(jiè)着这一风口，三六零股价2月7号涨(zhǎng)停，此后(hòu)一发(fā)不可收拾，短短不到(dào)两个(gè)月(yuè)涨幅(fú)接(jiē)近两倍。如果从年(nián)初算起(qǐ)，涨幅则达到了218％，市(shì)值一度从400多亿飙涨到近(jìn)1500亿，增加超千亿市值。尽管近期股价(jià)有(yǒu)所回(huí)调，公(gōng)司股价年(nián)内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三六(liù)零年报和一季报出炉(lú)后，股吧直接炸开了锅，多数(shù)投资者表示大跌眼镜，开(kāi)始担心下周一股价表(biǎo)现(xiàn)。

　　中国(guó)基金报记(jì)者注意到，随着今年以来股价(jià)的暴涨，三六零的投资者(zhě)人数大幅增加。截至到去年底，公司有股东(dōng)户数19.92万户，几乎连(lián)续六(liù)个季度保持基本(běn)不变，但到了今年一季度末股东(dōng)数来到(dào)32.88万，净(jìng)增约13万(wàn)户(hù)，增幅高达65％。

　　与大量投资者(zhě)涌入相反，一(yī)季度以股权投资机构为代表(biǎo)的十大(dà)股东却在(zài)逢高大幅减持。十大(dà)股东(dōng)名单(dān)显(xiǎn)示，一季度(dù)“北(běi)京(jīng)中关村资本基(jī)金管理有限公(gōng)司-北京中发助力壹号投资基金（有限(xiàn)合伙）”减持3009万股(gǔ)，减幅(fú)近40％；金砖(zhuān)丝(sī)路（银(yín)川）股权(quán)投资合伙企业(yè)（有限合(hé)伙）减持(chí)2750万股，减(jiǎn)幅44％；天津信心(xīn)奇缘股权投资合伙企业（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上(shàng)述三大(dà)股东合计(jì)减持超约8500万(wàn)股，即便按一季(jì)度均价(jià)计套现金额也在(zài)10亿元以(yǐ)上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六(liù)零新(xīn)增9亿投资(zī)损失

　　此次三六零的2022年财(cái)报，也首次把其投资(zī)企(qǐ)业、造车新势力之一的哪吒汽车去(qù)年(nián)财务数(shù)据曝光(guāng)。

　　2022年(nián)度(dù)，哪吒汽车（经营(yíng)实(shí)体为“合纵汽车(chē)”）营业收入(rù)133亿(yì)元，净利(lì)润-69.19亿(yì)元。根据(jù)三六零此前公告披露(lù)的数据，2020年(nián)哪(nǎ)吒(zhā)汽车营收12.97亿元，净亏损(sǔn)13.21亿元；2021年哪吒汽车实(shí)现营收57.35亿元，净亏损29亿(yì)元。这意味着(zhe)，哪吒汽(qì)车2022年亏损进一(yī)步扩大，而三年累计(jì)亏损已经超过百亿(yì)，达(dá)到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放弃对哪吒汽车的增资权。具(jù)体来看(kàn)，三(sān)六(liù)零(líng)全资子(zi)公(gōng)司三六(liù)零私募基金拟将其持有的对(duì)应哪吒汽车(chē)3.53％股权的(de)出资权转让给两家有限合伙(huǒ)企业，对应的增资额为10亿(yì)元。据此估(gū)算，哪吒(zhā)汽车估值为282亿(yì)元(yuán)。放弃上(shàng)述(shù)增资权后，三六(liù)零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六(liù)零(líng)又发布(bù)对(duì)外投资进展公(gōng)告(gào)称，已与哪吒汽车各股(gǔ)东方签署(shǔ)有关协(xié)议，以支持哪(nǎ)吒汽车(chē)股份制改造(zào)。2023年1月，三(sān)六(liù)零发(fā)布《关(guān)于对外(wài)投资进展》公(gōng)告显示，为了配合哪吒(zhā)汽车股改，三(sān)六(liù)零的(de)持(chí)股比例(lì)降至10.72％，对应账面(miàn)价值为11.53亿元。此时，半年多一(yī)点(diǎn)哪(nǎ)吒汽车(chē)的估值(zhí)已经(jīng)缩水为(wèi)107.56亿元，跌了一(yī)半不止。

　　此次2022年财务数(shù)据出炉后，哪吒(zhā)汽车估值会否(fǒu)进(jìn)一步(bù)下调不得(dé)而知。

　　由于哪吒汽(qì)车的亏损，三六(liù)零持(chí)有股权的账(zhàng)面值出现较大投(tóu)资损(sǔn)失。2022年公司的投资收益为亏损12.93亿(yì)元(yuán)，变动金额14.47亿元(yuán)，剔除出售欧朋浏览器(qì)确认的(de)投(tóu)资(zī)亏损5.14亿元(yuán)，意味着(zhe)哪(nǎ)吒汽车带来的投资亏损约9.4亿元。

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